人民財訊11月3日電，華泰證券研報展望2026年度A股市場，給出四大核心判斷。第一，盈利周期或有彈性回升。得益于漸行漸近的產(chǎn)能周期與庫存周期拐點，盈利周期有望于明年上半年步入復(fù)蘇通道，修復(fù)彈性的預(yù)期差與勝負手在于地產(chǎn)周期與企業(yè)出海，當(dāng)前兩者均現(xiàn)積極信號；第二，相對估值仍有抬升空間。當(dāng)前中證800相對發(fā)達市場、其他新興市場的前向PE TTM較歷史高點仍有提升空間，中國資產(chǎn)仍具備相對吸引力，增量資金不構(gòu)成行情約束；第三，明年市場風(fēng)格進入再均衡而非切換；第四，關(guān)注政策周期、技術(shù)周期、地產(chǎn)周期、產(chǎn)能周期、庫存周期、能源周期、資本市場改革七大投資線索。