近期，一級市場回暖跡象明顯。

榮耀啟動上市輔導(dǎo)

近日，備受市場關(guān)注的榮耀終端股份有限公司(簡稱“榮耀”)上市傳來最新進展。根據(jù)中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露，6月26日榮耀取得上市輔導(dǎo)備案，中信證券擔(dān)任輔導(dǎo)機構(gòu)。

根據(jù)備案報告，此次輔導(dǎo)共分三個階段。第一階段為2025年6月至9月，包括對輔導(dǎo)對象進行摸底調(diào)查等。第二階段為2025年10月至12月，探討股份公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和未來發(fā)展計劃、募集資金投向及其他投資項目的規(guī)劃；按時提交輔導(dǎo)工作進展報告等。第三階段為2026年1月至3月，對輔導(dǎo)對象整改進度持續(xù)跟蹤；完成輔導(dǎo)計劃、輔導(dǎo)考試等，并向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局申請輔導(dǎo)驗收，為提交首次公開發(fā)行股票并上市申請做好準(zhǔn)備工作。

專業(yè)人士認(rèn)為，榮耀上市不僅是其資本化的重要一步，還有望提升A股市場科技板塊的創(chuàng)新活力。

豪華投資陣營曝光

作為全球領(lǐng)先的AI終端生態(tài)公司，榮耀涵蓋智能手機、個人電腦、平板電腦、可穿戴設(shè)備等產(chǎn)品。根據(jù)官網(wǎng)信息，公司研發(fā)人員占比超過70%，在網(wǎng)設(shè)備數(shù)超過2.5億。

根據(jù)企查查信息，自2020年脫離華為之后，榮耀不斷引入新股東。2021年以來，公司累計獲得5輪融資，投資方陣營也較為豪華，包括京東方、中國移動、中國電信、國信證券等。在入股前，公司與中國移動、中國電信已保持長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作。

事實上，參股榮耀的公司并不少。根據(jù)公開信息梳理，上市公司本身或其子公司入股榮耀的還有三人行、天音控股等。比如，天音控股全資子公司天音通信持有榮耀股東之一——深圳市星盟信息技術(shù)19.36%的股權(quán)。

另外，上市公司深高速、深圳能源通過深圳國資協(xié)同發(fā)展私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）間接持有榮耀股份。

IPO市場呈現(xiàn)回暖跡象

根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，6月份以來（截至6月27日），IPO輔導(dǎo)備案企業(yè)達到23家，遠超去年6月份的9家。就在榮耀獲得輔導(dǎo)備案的同日，浙江華盛雷達股份有限公司也啟動上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)機構(gòu)依然是中信證券。今年5月份，IPO輔導(dǎo)備案企業(yè)數(shù)量有17家，較去年同期已大幅增加。

從IPO受理數(shù)據(jù)來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月27日，今年以來，已有130余家公司IPO獲得受理，大幅超越去年全年。其中，6月份以來受理數(shù)量超過百家，創(chuàng)下2023年7月以來單月最高水平，6月26日及6月27日，均有18家公司獲得受理。

可以看出，進入6月份，IPO市場有所回暖。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，IPO項目獲集中受理一方面與審計截止日有一定關(guān)系，也與政策效應(yīng)有一定關(guān)系。中國證監(jiān)會主席吳清6月18日在2025陸家嘴論壇上表示，繼續(xù)充分發(fā)揮科創(chuàng)板示范效應(yīng)，加力推出進一步深化改革的“1+6”政策措施，重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，更加精準(zhǔn)服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)。

自去年中國證監(jiān)會發(fā)布“科創(chuàng)板八條”以來，各項改革舉措已基本落地，政策效應(yīng)日益顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，科創(chuàng)板新增受理15家企業(yè)IPO申請，是去年全年的2倍多；其中，今年6月份以來科創(chuàng)板新增受理12家，最新獲得受理的有未來材料、鈳銳鍶、優(yōu)迅股份等。

值得一提的是，禾元生物于2022年12月29日IPO獲得受理，近日公司更新IPO動態(tài)為“待上會”。上交所上市審核委員會發(fā)布審議會議公告，定于7月1日審議擬上市企業(yè)禾元生物的發(fā)行上市申請，禾元生物選擇科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市。

按擬上市板劃分，IPO獲得受理企業(yè)中（含已上市股），今年以來，雙創(chuàng)板塊公司數(shù)量合計占比超過23%，占比是去年全年的2倍多，其中科創(chuàng)板公司數(shù)量占比超過11%，較去年全年提升4個百分點以上。

16只績優(yōu)潛力次新股獲機構(gòu)密集調(diào)研

自2024年，新股上市首日“賺錢效應(yīng)”顯現(xiàn)。按上市日統(tǒng)計，2024年上市新股首日平均漲幅超過250%，2025年以來上市新股首日平均漲幅接近230%，較2023年66.45%的平均漲幅大幅增加。

2025年，科創(chuàng)板新股上市首日平均漲幅217.3%，創(chuàng)2021年以來最高；另外，北證A股上市首日平均漲幅也大幅增加。

從新股質(zhì)地來看，以近一年上市的107只次新股（2024年7月至今上市股）為統(tǒng)計對象，從研發(fā)來看，2022年至2024年，這107只個股平均研發(fā)強度持續(xù)超過5.5%，其中TMT行業(yè)平均研發(fā)強度持續(xù)超過9%。

從業(yè)績成長性來看，上述107只個股2022年至2024年凈利潤增幅中位數(shù)持續(xù)超過A股整體水平。2024年，107只個股凈利潤增幅中位數(shù)為8.51%，遠超A股整體。可見，近一年上市新股不僅含“科”量較高，且業(yè)績成長性也有一定優(yōu)勢。

從機構(gòu)一致預(yù)測來看，上述107只個股中，有23只個股獲機構(gòu)一致預(yù)測2025年、2026年凈利潤增幅均超過20%，其中近1年（2024年7月至今）獲得15家以上機構(gòu)調(diào)研的個股有16只。從上市日期來看，這16只個股上市均超過3個月。

近1年獲百家以上機構(gòu)調(diào)研的有綠聯(lián)科技、慧翰股份、弘景光電、漢朔科技及賽分科技，這5股科技含量高，前4只個股屬于電子、計算機行業(yè)，賽分科技致力于研發(fā)和生產(chǎn)用于藥物分析檢測和分離純化的液相色譜材料。

綠聯(lián)科技近1年獲得220余家機構(gòu)調(diào)研，在最新調(diào)研中，公司表示，從細分品類來看，2024年度，充電類營收同比增長50%以上；其他品類如傳輸類營收同比增長21.30%，音視頻類營收同比增長11.64%，存儲類營收同比增長19.29%，移動周邊類營收同比增長16.21%。2025年一季度的充電類和存儲類也均實現(xiàn)了較好的增長。

慧翰股份近1年獲得150余家機構(gòu)調(diào)研，公司近日表示與小米有業(yè)務(wù)合作。漢朔科技近1年獲機構(gòu)調(diào)研數(shù)也超過百家，公司通過持續(xù)不斷的研發(fā)投入，已獲得巡檢機器人相關(guān)的多項專利，AI相機/巡檢機器人等相關(guān)產(chǎn)品和解決方案已在客戶驗證中。

從市場表現(xiàn)來看，與近1年滬深300指數(shù)的漲跌幅對比，上述16只個股中，有8只個股跑輸滬深300指數(shù)，新鋁時代、佳力奇、弘景光電等5股跑輸滬深300指數(shù)20個百分點以上。