6月26日，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月底，我國(guó)境內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)33.74萬(wàn)億元，較4月末增長(zhǎng)0.62萬(wàn)億元，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

增減幅方面，除了混合基金規(guī)模稍有下降外，股票基金、債券基金、貨幣基金和QDII基金的規(guī)模均較4月底有不同程度的增長(zhǎng)。其中，貨基和債基再度延續(xù)了4月份的增長(zhǎng)勢(shì)頭，凈值分別環(huán)比增加了4071.30億元、2218.76億元，增幅分別約為2.91%和3.38%；QDII基金和股票基金凈值也實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，分別較4月底增加了102.54億元、34.31億元，環(huán)比增幅約為1.59%和0.07%。

公募基金總規(guī)模再創(chuàng)新高

6月26日，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月底，我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共164家，其中基金管理公司149家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)33.74萬(wàn)億元，較4月末增長(zhǎng)0.62萬(wàn)億元，環(huán)比增幅為1.89%。

具體來(lái)看，5月份，股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金和QDII規(guī)模分別為4.58萬(wàn)億元、3.57萬(wàn)億元、6.78萬(wàn)億元、14.40萬(wàn)億元和6542億元。其中，貨基和債基再度延續(xù)了4月份的增長(zhǎng)勢(shì)頭，凈值分別環(huán)比增加了4071.30億元、2218.76億元，擔(dān)綱規(guī)模增長(zhǎng)的主力。

權(quán)益類基金規(guī)模微增

5月份A股走勢(shì)震蕩上行，上證指數(shù)漲2.09%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別漲1.42%、2.32%，北證50指數(shù)漲4.72%，微盤(pán)股指數(shù)大漲10.20%，4100股錄得上漲，下跌個(gè)股1360股。

年內(nèi)，ETF基金的新發(fā)對(duì)股票基金的份額增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大，1月份共有31只ETF成立，合計(jì)份額達(dá)340.14億份，此后逐月走低，5月ETF繼續(xù)大幅縮減至110.68億份。在增量疲軟之余，股票型基金份額環(huán)比減少1.32%，但因A股整體走強(qiáng)，凈值環(huán)比微增。

混合基金方面，受發(fā)起式基金清盤(pán)潮影響，5月份基金數(shù)量減少了7只，份額也環(huán)比下降0.87%，凈值則環(huán)比下滑0.38%。

QDII基金方面，港股恒生指數(shù)5月上漲4.45%，美股也迎來(lái)強(qiáng)勁反彈，道指累漲3.94%，納指累漲9.56%，標(biāo)普累漲6.15%。其中，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下2023年11月以來(lái)最大月度漲幅。因此QDII基金在份額環(huán)比減少2.84%的背景下，整體凈值環(huán)比能夠增長(zhǎng)1.59%。

資金繼續(xù)涌入固收產(chǎn)品

5月債市亮點(diǎn)紛呈，以基金成立日為口徑統(tǒng)計(jì)，在發(fā)行端，20只新發(fā)債券型基金合計(jì)募集362.11億份，占公募基金總發(fā)行份額的55.07%，單只平均規(guī)模達(dá)18.11億份。其中，利率債、政策性金融債、中高等級(jí)信用債等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品占比超八成。

從產(chǎn)品募集情況來(lái)看，匯安裕宏利率債A以60億份的發(fā)行份額拔得頭籌，國(guó)泰中債優(yōu)選投資級(jí)信用債指數(shù)A和民生加銀恒悅緊隨其后，發(fā)行份額分別為59.99億份和59.90億份。

除了發(fā)行端資金踴躍以外，5月份債基規(guī)模增量仍然來(lái)源于存量產(chǎn)品的資金“加購(gòu)”，5月份權(quán)益市場(chǎng)震蕩，債券基金依然是機(jī)構(gòu)類客戶避險(xiǎn)的首選。

施羅德投資固定收益投資總監(jiān)吳美燕認(rèn)為，市場(chǎng)動(dòng)蕩是危機(jī)也是債券投資時(shí)機(jī)?！敖陔S市場(chǎng)情勢(shì)變化，信用利差擴(kuò)大，債市即展現(xiàn)出吸引力，適合中長(zhǎng)期布局。值得注意的是，當(dāng)前有些投資者期望以現(xiàn)金或者黃金作為避險(xiǎn)的選擇。市場(chǎng)的恐慌情緒固然會(huì)讓現(xiàn)金以及黃金具備短線吸引力，但這兩項(xiàng)資產(chǎn)并不具備收息能力，黃金也存在價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，債券具有價(jià)格以及收息優(yōu)勢(shì)，才是真正具備核心資產(chǎn)配置特性的品種。”吳美燕表示。

華夏基金分析，不少投資者正在底部布局，力求把握長(zhǎng)期的“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?。以純債基金為例，純債基金主投債券，由于票息作為“安全墊”的存在，即使資本利得受損，也能在一定程度上避免本金的永久性損失，在長(zhǎng)期就有望獲得持續(xù)向上的較好回報(bào)。

“投資者對(duì)債券后續(xù)行情無(wú)需過(guò)度悲觀，但在多重因素牽扯、機(jī)構(gòu)各方博弈之下，市場(chǎng)波動(dòng)幅度可能仍將維持在較高水平。未來(lái)債市能否企穩(wěn)還需觀察國(guó)內(nèi)外政策動(dòng)向、資金面變化以及國(guó)內(nèi)基本面修復(fù)情況等因素?！比A夏基金表示。

貨基方面，繼4月份規(guī)模大漲后，5月份內(nèi)貨基規(guī)模再度增超4000億元，有公募人士指出，當(dāng)前的利率下行背景下，降準(zhǔn)降息政策導(dǎo)致銀行存款利率處于下行通道中。貨幣基金相比一般的銀行存款，能夠配置短期流動(dòng)性較高的國(guó)債、同業(yè)存單、央行票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等。其收益來(lái)源也更加多元，包括利息收入、回購(gòu)交易收益和投資組合優(yōu)化收益等。