監(jiān)管通報(bào)私募行業(yè)亂象。

6月20日，深圳證監(jiān)局發(fā)布最新一期《深圳私募基金監(jiān)管情況通報(bào)》，指出近年來(lái)在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)，轄區(qū)少數(shù)私募基金管理人從事與私募基金管理相沖突或無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)，比如銷售偽金交所產(chǎn)品、賣課、算命、為券商引流開(kāi)戶獲取返傭；債券私募利益輸送；在管基金與高管自有資金進(jìn)行“高買低賣”交易……

深圳證監(jiān)局認(rèn)為，發(fā)生上述情形的核心原因在于，相關(guān)人員合規(guī)意識(shí)淡薄，將私募基金管理人視同為一般企業(yè)，為追求經(jīng)濟(jì)利益主動(dòng)偏離或者放棄主責(zé)主業(yè)，個(gè)別機(jī)構(gòu)甚至淪為犯罪工具。

有機(jī)構(gòu)銷售偽金交所產(chǎn)品

據(jù)深圳證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)，轄區(qū)內(nèi)有部分私募機(jī)構(gòu)偏離主責(zé)主業(yè)，從事與私募基金管理無(wú)關(guān)業(yè)務(wù)。如銷售偽金交所產(chǎn)品、提供咨詢服務(wù)、居間服務(wù)，銷售投資標(biāo)的公司股權(quán)，甚至協(xié)助非員工獲取從業(yè)資格、在辦公場(chǎng)地開(kāi)展易經(jīng)算命等無(wú)關(guān)業(yè)務(wù)。

具體來(lái)看，比如有股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)銷售偽金交所產(chǎn)品。據(jù)悉該機(jī)構(gòu)因增量業(yè)務(wù)不足，與某房地產(chǎn)企業(yè)簽署《承銷協(xié)議》，向多名自然人投資者推介該房企在偽金交所發(fā)行的應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃，并收取150余萬(wàn)元咨詢顧問(wèn)費(fèi)。

也有的私募機(jī)構(gòu)對(duì)外提供咨詢服務(wù)。比如某證券類私募機(jī)構(gòu)為多家債券發(fā)行人提供咨詢服務(wù)，對(duì)接金融機(jī)構(gòu)資金，協(xié)助促成債券成交，并收取咨詢費(fèi)。某股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)簽署數(shù)十份《融資服務(wù)合作協(xié)議》《融資咨詢服務(wù)協(xié)議》，約定幫助標(biāo)的企業(yè)從該管理人以外的其他渠道獲得融資，按融資金額一定比例收取融資服務(wù)費(fèi)。

深圳證監(jiān)局指出，有私募機(jī)構(gòu)對(duì)外提供居間服務(wù)，某證券類私募機(jī)構(gòu)管理費(fèi)收入和業(yè)績(jī)報(bào)酬占公司收入比重極低，主要收入來(lái)自實(shí)控人通過(guò)自媒體銷售“投資課程”，以及以關(guān)聯(lián)方或公司名義向證券公司、期貨公司推薦客戶獲取返傭。

另有私募機(jī)構(gòu)銷售投資標(biāo)的公司股權(quán)。據(jù)悉，某股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)管理了2只基金，其持有的新三板股票因摘牌而無(wú)法實(shí)現(xiàn)基金退出。為解決基金退出問(wèn)題，該管理人先以零對(duì)價(jià)受讓標(biāo)的公司實(shí)控人及關(guān)聯(lián)方持有的股份，再轉(zhuǎn)讓給第三方代銷機(jī)構(gòu)推介的自然人投資者，所獲轉(zhuǎn)讓款大部分用于2只基金的分配清算，該管理人獲利20余萬(wàn)元。

此外，還有私募機(jī)構(gòu)協(xié)助非公司員工獲取基金從業(yè)資格，嚴(yán)重?cái)_亂行業(yè)秩序?；蛘咴谵k公場(chǎng)地內(nèi)開(kāi)展無(wú)關(guān)活動(dòng)，據(jù)悉，有證券類私募機(jī)構(gòu)與4家關(guān)聯(lián)公司混同辦公，辦公場(chǎng)所未懸掛該管理人招牌或者明顯標(biāo)識(shí)，現(xiàn)場(chǎng)存在多名人員從事易經(jīng)算命、知識(shí)付費(fèi)、修訂家譜等與私募基金管理無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)。

利用產(chǎn)品違規(guī)利益輸送

值得注意的是，部分私募機(jī)構(gòu)利用在管私募基金產(chǎn)品進(jìn)行利益輸送，損害投資者權(quán)益。私募基金行業(yè)仍需加強(qiáng)自律，維護(hù)市場(chǎng)公平與秩序。

具體來(lái)看，債券市場(chǎng)的利益輸送問(wèn)題較為突出。深圳證監(jiān)局指出，轄區(qū)內(nèi)某證券類私募機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理與某證券公司從業(yè)人員商定，由其管理的私募基金出資承接后者指定的7只城投債，后者向其支付相應(yīng)報(bào)酬。另有某證券類私募機(jī)構(gòu)與某債券發(fā)行人約定，以在管私募基金為該發(fā)行人發(fā)行的債券提供流動(dòng)性支持，該管理人則通過(guò)關(guān)聯(lián)方收取高額資金成本。

另一利益輸送手段為向在管基金收取大額“顧問(wèn)費(fèi)”。據(jù)悉，某股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)違反合同約定，以“融資顧問(wèn)費(fèi)”“投資顧問(wèn)費(fèi)”之名，自行或者通過(guò)關(guān)聯(lián)方向在管基金收取大額資金，且未向投資者披露。

深圳證監(jiān)局另外發(fā)現(xiàn)，第三類利益輸送情形是有私募機(jī)構(gòu)向投資標(biāo)的收取咨詢服務(wù)費(fèi)，但未納入基金財(cái)產(chǎn)。據(jù)悉，某股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)與關(guān)聯(lián)方簽訂服務(wù)協(xié)議，約定為該關(guān)聯(lián)方發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品提供咨詢服務(wù)，并按照認(rèn)購(gòu)本金的一定比例收取咨詢服務(wù)費(fèi)。該管理人旗下3只基金認(rèn)購(gòu)上述理財(cái)產(chǎn)品，該管理人收取的咨詢服務(wù)費(fèi)未納入基金財(cái)產(chǎn)。

此外，運(yùn)作在管基金與高管自有資金進(jìn)行“高買低賣”交易也屬于利益輸送情形。深圳證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)，某證券類私募機(jī)構(gòu)募集外部資金成立的私募基金，以顯著低于第三方估值的價(jià)格，向募集其高管自有資金成立的私募基金賣出持有的債券，短期內(nèi)又以高于第三方估值的價(jià)格買回。

利用管理人資質(zhì)從事違法犯罪活動(dòng)

另一值得深省的問(wèn)題是，有私募機(jī)構(gòu)利用管理人資質(zhì)從事違法犯罪活動(dòng)，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序，凸顯出加強(qiáng)監(jiān)管、規(guī)范行業(yè)發(fā)展的緊迫性。深圳證監(jiān)局對(duì)此梳理出違法犯罪活動(dòng)的五大行為。

一是非法募資行為，深圳證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)，某股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)體內(nèi)僅存1只備案基金，但設(shè)立數(shù)十個(gè)未備案有限合伙企業(yè)公開(kāi)募資，不僅募資規(guī)模巨大，還向投資者保本保收益，涉及人數(shù)眾多，涉嫌非法集資犯罪。

二是出借、出賣管理人資質(zhì)，為不法分子非法吸收公眾存款提供便利。據(jù)悉，深圳轄區(qū)多家管理規(guī)模較小的私募機(jī)構(gòu)，采用出讓實(shí)際控制權(quán)但不辦理工商變更登記的“賣殼”方式，完全讓渡管理人運(yùn)營(yíng)管理權(quán)限，個(gè)別法定代表人還從受讓方處領(lǐng)取“代持費(fèi)”，上述私募機(jī)構(gòu)最終被犯罪分子用于參與非法集資犯罪活動(dòng)。

三是實(shí)控人控制本公司私募基金賬戶實(shí)施市場(chǎng)操縱。

四是利用私募基金開(kāi)展場(chǎng)外配資。據(jù)悉，某證券類私募機(jī)構(gòu)將在管私募基金作為非法配資活動(dòng)的工具，將私募基金資產(chǎn)及證券賬戶出借給他人用于股票期貨交易，通過(guò)關(guān)聯(lián)方向賬戶借入方收取“保證金”和“利息”，向基金投資者支付“保證金”和“利息”。

五是有私募機(jī)構(gòu)參與非法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。比如某證券類私募機(jī)構(gòu)通過(guò)某中介機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)的具有分倉(cāng)、下單、結(jié)算等功能的分倉(cāng)軟件，在其他私募機(jī)構(gòu)在管私募基金中開(kāi)設(shè)虛擬“子賬戶”，將虛擬“子賬戶”中的股票借入用于日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，或者再出借給下游券源使用方，并與相關(guān)方按約定比例分成，涉嫌非法經(jīng)營(yíng)犯罪。

下一步加大監(jiān)管檢查力度

對(duì)于私募基金亂象行為，深圳證監(jiān)局提出四點(diǎn)監(jiān)管要求，為私募行業(yè)劃定紅線，引導(dǎo)私募機(jī)構(gòu)回歸正軌，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

一是聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，深圳證監(jiān)局認(rèn)為，私募機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持續(xù)優(yōu)化專業(yè)投資能力，提升公司財(cái)務(wù)可持續(xù)性和規(guī)范化水平，不得通過(guò)直接或間接開(kāi)展與私募基金相沖突或者無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)拓展收入來(lái)源，有效防范沖突或無(wú)關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向公司傳導(dǎo)。

二是加強(qiáng)合規(guī)內(nèi)控，深圳證監(jiān)局表示，私募機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵循投資者利益優(yōu)先原則，提升合規(guī)風(fēng)控水平，健全利益沖突管控機(jī)制，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易和從業(yè)人員投資的管控，杜絕利益輸送等損害投資者權(quán)益的情形。

三是嚴(yán)防違法犯罪，深圳證監(jiān)局指出，私募機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員不得突破守法誠(chéng)信底線，利用管理人資質(zhì)實(shí)施非法融券、非法配資、非法集資等違法犯罪活動(dòng)，不得通過(guò)出借管理人資質(zhì)或者私募基金賬戶配合他人從事違法犯罪活動(dòng)。

四是保證持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，在深圳證監(jiān)局看來(lái)，私募機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)資金、人員、系統(tǒng)等方面的投入，保證持續(xù)符合法規(guī)規(guī)定的持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件。已無(wú)持續(xù)展業(yè)能力的私募機(jī)構(gòu)，在符合要求的前提下可以申請(qǐng)自主注銷，不得參與“買殼”“賣殼”“炒殼”等擾亂市場(chǎng)正常秩序的活動(dòng)，嚴(yán)防成為非法金融活動(dòng)載體的風(fēng)險(xiǎn)。

深圳證監(jiān)局表示，下一步將持續(xù)加強(qiáng)對(duì)轄區(qū)私募基金管理人合規(guī)運(yùn)作的監(jiān)管檢查力度，嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)各類違法違規(guī)行為，督導(dǎo)各私募機(jī)構(gòu)聚焦投資主業(yè)，完善合規(guī)風(fēng)控機(jī)制，不斷提升專業(yè)化和規(guī)范化運(yùn)作水平。