黃金價格持續(xù)攀升，相關(guān)上市公司業(yè)績也迎來高增長。

7月14日晚間，山東黃金(600547)發(fā)布業(yè)績預告，預計2025年上半年度實現(xiàn)凈利潤25.5億元至30.5億元，同比增加84.3%—120.5%；扣非凈利潤為25.5億元至30.5億元，同比增加80.3%到115.6%。

山東黃金表示，2025年上半年，公司統(tǒng)籌優(yōu)化生產(chǎn)布局，強化核心技術(shù)攻關(guān)，提升精細管理水平，在科學匹配項目建設(shè)的同時，顯著提升運營效能，實現(xiàn)生產(chǎn)效率與資源利用率、項目建設(shè)速度的協(xié)同提升，同時疊加黃金價格上行因素，公司利潤同比漲幅較大，持續(xù)鞏固了向上向好向優(yōu)發(fā)展態(tài)勢。

今年上半年，黃金行業(yè)整體運行態(tài)勢良好，受國際金價持續(xù)高位推動，黃金礦業(yè)上市公司普遍實現(xiàn)業(yè)績增長。

券商機構(gòu)研報指出，從市場環(huán)境來看，地緣政治風險加劇、美聯(lián)儲降息預期升溫以及全球去美元化趨勢，進一步強化了黃金的避險屬性，推動黃金價格上行。此外，全球央行持續(xù)增持黃金儲備，黃金ETF資金流入量創(chuàng)近五年新高，進一步支撐了黃金行業(yè)的景氣度。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，上海期貨交易所（SHFE）黃金主力合約收盤價為781.40元/克，結(jié)算價為778.44元/克。當日黃金期貨價格震蕩上行，成交量和持倉量均有所增加，顯示出市場活躍度和多頭力量的增強。從國際市場來看，倫敦現(xiàn)貨黃金價格在7月14日早盤一度突破3370美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)下了三周以來的新高。COMEX黃金期貨主力合約也錄得上漲，日內(nèi)漲幅約0.30%。這表明全球市場對黃金的避險需求持續(xù)升溫。

從上市公司表現(xiàn)來看，目前多家黃金企業(yè)披露了2025年上半年業(yè)績預告，其中紫金礦業(yè)、山東黃金、湖南黃金、赤峰黃金等公司業(yè)績顯著增長。

例如，紫金礦業(yè)預計2025年上半年歸母凈利潤約232億元，同比增長54%；湖南黃金預計上半年歸母凈利潤約6.13億元至7.01億元，同比增長40%至60%；赤峰黃金預計上半年歸母凈利潤10.8億元到11.3億元，同比增長52.01%到59.04%。

在黃金價格上漲的同時，礦業(yè)公司黃金產(chǎn)量也保持穩(wěn)中有增。2025年上半年，黃金行業(yè)整體產(chǎn)量保持穩(wěn)定，部分企業(yè)如山東黃金、紫金礦業(yè)等通過新增資源儲量和擴產(chǎn)項目，為未來業(yè)績增長奠定了基礎(chǔ)。山東黃金此前披露，2025年一季度自產(chǎn)金產(chǎn)量為11.87噸，環(huán)比增長10.60%；紫金礦業(yè)2025年一季度黃金產(chǎn)量為20.24噸，同比增長1.67%。

近期，工業(yè)和信息化部等九部門聯(lián)合印發(fā)《黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2025—2027年）》，實施方案提出到2027年，黃金資源保障能力和產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新水平明顯提升。在提升資源保障能力方面，將推進新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動，加強西部重點區(qū)域黃金資源勘查，推動現(xiàn)有大中型礦山深邊部找礦，新增一批資源儲量，推進在產(chǎn)礦山擴能、在建礦山投產(chǎn)、新建礦山建設(shè)，同時著力提升產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新水平。

展望后市，多家券商在研報中提到“高位震蕩”、“中期看漲”等關(guān)鍵詞，短期承壓因素與中長期支撐邏輯并存。綜合來看，2025年下半年黃金價格預計將維持高位震蕩，短期受美聯(lián)儲政策預期和美元走強壓制，但中長期受益于全球央行購金趨勢、地緣政治風險及美國財政赤字擴大。投資者可關(guān)注黃金ETF及黃金礦業(yè)股的結(jié)構(gòu)性機會，同時警惕宏觀經(jīng)濟與政策變動帶來的風險。