港股股權融資規(guī)模創(chuàng)三年新高!這三大特征或貫穿全年
來源:證券時報 作者:吳瞬 2025-07-10 23:02
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2025年以來,港股市場無論是IPO還是再融資都極為火熱。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2025年以來,港股市場股權融資規(guī)模已逼近3000億港元,達到2879.82億港元,同比大增350.56%。

總體來看,港股市場今年無論是IPO規(guī)模還是再融資規(guī)模都有爆發(fā)式的增長,而IPO方面的表現(xiàn)更為搶眼。港股上半年共完成了42宗首次公開招股發(fā)行(IPO),合共集資額超過1070億港元,已較去年全年多約22%,暫列全球第一。

對此,證券時報總結了以下三大特征,這三大特征或?qū)⒇灤└酃扇甑墓蓹嗳谫Y市場。

融資規(guī)模持續(xù)創(chuàng)新高

在2023年和2024年,港股市場無論是IPO還是再融資都極為疲軟,IPO方面這兩年分別融資463.34億港元和881.47億港元,均不超過千億港元;再融資方面,主要是以配售為主(港股再融資還包括供股、公開發(fā)售、代價發(fā)行等,但規(guī)模較小),這兩年分別配售661.61億港元和545.99億港元,同樣是不超過千億港元。

但在2024年下半年以來,港股市場在多項重磅政策帶動下再次活躍,在2025年上半年整個市場更是不斷復蘇。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2025年以來,港股市場股權融資規(guī)模已達到2879.82億港元,遠高于2023和2024全年的1424.39億港元和1756.60億港元,甚至也已經(jīng)高于2022年全年的2809.46億港元。

值得注意的是,港股市場短短半年就能達到如此成績,不僅僅是IPO規(guī)模快速爆發(fā),再融資方面,尤其是配售發(fā)行增幅極為迅猛,在2025年以來的規(guī)模已達到1569.85億港元,甚至高于2023年和2024年之和的1207.6億港元。按此計算,2025年全年的配售發(fā)行規(guī)模甚至有可能超過2022—2024年的三年之和。

因此,在接下來的半年,港股股權融資規(guī)模勢必會又一次此創(chuàng)新高。

龍頭企業(yè)帶動規(guī)模攀升

從目前IPO和再融資的具體數(shù)據(jù)來看,帶動今年股權融資規(guī)模攀升的一個重要原因是多個龍頭企業(yè)的項目。

IPO項目方面,在前十大募資項目中,有3家公司的募資規(guī)模超過百億港元,其中寧德時代這一單家就達到410億港元,在2025年以來IPO募資總額中的占比超三成;而恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)募資超百億港元,三花智控則是達到93億港元。

而港股IPO狂奔離不開A股龍頭公司的助力,在上述10家公司中,前5家均為A+H公司,后面5家中的赤峰黃金、安井食品同樣也是A股公司。也就是說,在前十大募資項目中,有7家都是A股公司。

在再融資方面,同樣是龍頭公司的作用巨大。在前十大再融資項目中,比亞迪股份和小米集團這兩大龍頭募資金額均超過400億港元,合計達861億港元,在2025年以來再融資項目總額中的占比超過五成。

其中,比亞迪股份的這次融資創(chuàng)下全球汽車行業(yè)近十年來最大股權再融資紀錄,也是香港市場有史以來規(guī)模第二大的閃電配售項目,僅次于2021年美團通過增發(fā)和可轉(zhuǎn)換債券籌集65.9億美元資金的規(guī)模。

景氣產(chǎn)業(yè)急尋“子彈”

除了龍頭企業(yè)帶動外,今年港股融資的一個顯著特征是景氣產(chǎn)業(yè)急尋“子彈”。

Wind顯示,在Wind二級行業(yè)分類下,技術硬件與設備、資本貨物、汽車與汽車零部件這三大行業(yè)是募資規(guī)模前三名;后續(xù)則還有制藥、生物科技與生命科學,軟件與服務,食品、飲料與煙草,材料Ⅱ等行業(yè)的募資規(guī)模超過百億港元。

而上述行業(yè)“翻譯”過來就是新能源、人工智能、生物醫(yī)藥、新消費等熱門行業(yè)。

事實上,在今年的港股股權融資中,“科技+消費”雙輪驅(qū)動的特征極為明顯。其中,新興消費和服務型消費涵蓋潮玩、新式茶飲、寵物、黃金飾品、化妝品、醫(yī)美等細分賽道;科技板塊則聚焦人工智能、新能源與新材料、機器人以及高端制造等前沿科技范疇。

而這些景氣行業(yè)目前面臨著激烈的技術競爭以及出海壓力,因此通過資本市場囤積更多“子彈”也是當前的趨勢之一。

責任編輯: 陳英
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