市場對穩(wěn)定幣概念股的炒作，依然沒有“熄火”的跡象！

最近幾天，在港股市場上，多家上市公司的股價因涉足“穩(wěn)定幣概念”而大漲。7月10日盤中，港股普星能量一度暴漲超280%。該公司稍早前宣布，已認購由HashKey Holdings發(fā)行的A系列優(yōu)先股，后者專注于投資區(qū)塊鏈技術、數(shù)字資產的全球化資產管理及提供合規(guī)數(shù)字資產場外交易服務。

同時異動的港股還有德林控股，該股早盤一度上漲超70%。公司股價拉升的原因，也跟數(shù)字貨幣有關。德林控股昨日盤后宣布，擬代幣化整體價值最高為5億港元資產。

不過，有業(yè)內人士提醒，部分穩(wěn)定幣概念股短期炒作過熱，需要注意回調風險。

穩(wěn)定幣概念股集體異動

穩(wěn)定幣概念股的隊伍仍在持續(xù)“壯大”。7月9日港股收盤后，普星能量、德林控股均發(fā)布跟數(shù)字貨幣相關的公告，從而引發(fā)股價異動。

7月10日早盤，普星能量高開高走，盤中最高觸及2.24港元/股，漲幅一度超過280%。德林控股股價也大幅拉升，盤中最高觸及5.75港元/股，漲幅一度超過70%。截至下午港股收盤時，普星能量的漲幅收窄至141%，德林控股的漲幅收窄至18%。其他穩(wěn)定幣概念股方面，耀才證券金融漲近26%，國泰君安國際漲超10%，華興資本控股漲超9%，歐科云鏈漲8%，云鋒金融、新火科技控股漲超5%。

普星能量昨日下午公告稱，公司近日已認購由HashKey Holdings發(fā)行的A系列優(yōu)先股。緊隨認購事項完成后，公司持有不多于5%的HashKey Holdings的股權，成為HashKey Holdings的股東。普星能量董事會認為，此次收購事項對公司業(yè)務、營運及財務狀況并無任何重大影響。

普星能量在公告中介紹，HashKey集團是亞洲領先，全球布局的數(shù)字資產金融服務集團。自2018年起，HashKey集團已在高合規(guī)標準的監(jiān)管框架內構建起一個遍布中國香港、新加坡、日本、迪拜等地的全球化Web3生態(tài)版圖，專注于投資區(qū)塊鏈技術、數(shù)字資產的全球化資產管理及提供合規(guī)數(shù)字資產場外交易服務。

同樣是在昨日下午，德林控股也公告稱，公司正與區(qū)塊鏈服務商Asseto積極磋商并推進具體合作項目。公司擬代幣化整體價值最高為5億港元資產，首批代幣化標的資產包括位于香港中環(huán)的德林大廈的若干權益以及三項由集團管理之基金的資產權益，計劃通過實物分派的方式，將經代幣化的資產權益贈予公司股東、德林證券用戶及NeuralFin平臺用戶，本次分派總金額擬定為不高于6000萬港元。

德林控股表示，上述項目有望成為中國香港首個由持牌券商自主實施的商用物業(yè)RWA代幣化項目。此外，項目將首次實現(xiàn)股東身份與數(shù)字資產權益的合規(guī)綁定，通過區(qū)塊鏈技術為股東提供創(chuàng)新的資產參與體驗，并探索未來股東治理與數(shù)字互動的新模式。

機構：穩(wěn)定幣有望構建更廣泛的全球支付網絡

穩(wěn)定幣指價值錨定各類法幣、虛擬加密貨幣、商品等資產的虛擬加密貨幣。目前，穩(wěn)定幣主流掛鉤美元，主要在加密貨幣交易所交易和清算。伴隨技術升級與金融機構融入產業(yè)鏈，穩(wěn)定幣應用場景已拓展至跨境支付和日常消費。

從市場規(guī)模來看，穩(wěn)定幣發(fā)行規(guī)模超2500億美元，發(fā)行幣種超250種，2024年交易量達27.6萬億美元，超越Visa與Mastercard交易量總和。目前超過三分之二的加密貨幣交易以穩(wěn)定幣形式完成。監(jiān)管層面，國際穩(wěn)定幣監(jiān)管法規(guī)仍處于摸索階段，歐盟和亞洲立法進展相對領先，已落地穩(wěn)定幣發(fā)行等相關法規(guī)。

梳理穩(wěn)定幣產業(yè)鏈來看，鏈上各玩家主要有加密貨幣交易所、發(fā)行與托管方（銀行、信托機構、加密貨幣交易所/平臺等）、基礎設施（智能合約平臺）及技術供應商（監(jiān)管科技、數(shù)字錢包、安全模塊公司等）。

西部證券表示，就行業(yè)前景而言，伴隨穩(wěn)定幣應用場景不斷拓展，有望構建更廣泛的全球支付網絡。同時，代幣化浪潮持續(xù)演進或引發(fā)金融系統(tǒng)的內部重構與升級，央行儲備、商業(yè)銀行貨幣及政府債券的代幣化或成為新貨幣金融體系的三大基石。但審慎地說，穩(wěn)定幣尚不具備成為貨幣體系支柱的可行性且其自由跨境流通等特性亦或引發(fā)額外的交易、操作及道德風險，整體發(fā)展仍面臨較多挑戰(zhàn)。

中信建投指出，全球穩(wěn)定幣監(jiān)管框架加速成型，新加坡、韓國等地表示考慮穩(wěn)定幣立法，預示著合規(guī)將成為市場入場券的核心要求。當前市場焦點已從跨境支付拓展至資產代幣化（RWA），股票代幣化異軍突起。傳統(tǒng)金融機構推出代幣化證券基金，股票等金融資產紛紛上鏈流通。其背后是流動性釋放和結算效率提升的核心價值驅動，但技術標準統(tǒng)一與跨鏈互操作性仍需突破。隨著合規(guī)深入，代幣化市場將經歷一輪結構性洗牌，技術扎實、擁有牌照壁壘的企業(yè)有望脫穎而出。

國泰海通證券表示，穩(wěn)定幣未來規(guī)模有望達到3.5萬億美元。通過加密資產、跨境支付、日常消費支付、傳統(tǒng)資本市場四大場景測算：加密資產領域，隨加密貨幣市場中性10%增速擴容，穩(wěn)定幣按8.22%占比，2030年達3633億美元；跨境支付依托區(qū)塊鏈優(yōu)勢，假設20%市場份額，需求2.9萬億美元；日常消費支付10%份額，1216億美元；傳統(tǒng)資本市場代幣化中性情景下，穩(wěn)定幣需求1333億美元。

華龍證券稱，隨著穩(wěn)定幣“玩家”擴圈，全球在鏈上金融的競爭有望加速“白熱化”。同時加密資產將從主要錨定美債轉向錨定多元資產。以RWA為橋梁，金融創(chuàng)新將更好地提升資產投資活躍度，提高流動性，看好穩(wěn)定幣作為重要支付工具在其中發(fā)揮的作用。