【摘要】科創(chuàng)板深化改革“1+6”政策落地，更好服務(wù)優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)；中央金融委員會(huì)印發(fā)《關(guān)于支持加快建設(shè)上海國際金融中心的意見》；金融監(jiān)管總局李云澤：銀行保險(xiǎn)領(lǐng)域限制性措施已基本取消，探索在更寬領(lǐng)域、更大幅度上加大開放力度；《紡織工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案》印發(fā)；十家公募基金公司上報(bào)首批科創(chuàng)債ETF；多地“國補(bǔ)”暫停？國家有關(guān)部門：剩余支持資金將有序下達(dá)，正指導(dǎo)地方平穩(wěn)有序使用“國補(bǔ)”資金；知情人士透露特朗普已批準(zhǔn)對伊朗攻擊計(jì)劃，但未下達(dá)最終命令；美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)“按兵不動(dòng)”，美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指跌0.1%。

隔夜外盤

美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指漲0.13%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.03%，道指跌0.1%。大型科技股多數(shù)上漲，英特爾漲超3%，特斯拉漲超1%，蘋果、微軟、英偉達(dá)等小幅上漲；谷歌、亞馬遜跌超1%，Meta小幅下跌。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.82%。熱門中概股多數(shù)收跌，京東、愛奇藝跌超2%，理想汽車跌近2%，阿里巴巴、百度、嗶哩嗶哩均跌超1%。

熱點(diǎn)聚焦

一、以伊大規(guī)模沖突持續(xù)升溫

①伊朗革命衛(wèi)隊(duì)稱使用“泥石”導(dǎo)彈對以開展第13輪打擊行動(dòng)

②以軍稱襲擊伊朗西部核項(xiàng)目相關(guān)基地

③哈梅內(nèi)伊：伊朗絕不投降 軍隊(duì)已做好準(zhǔn)備

④美官員透露第三艘美航母即將部署至以色列附近

⑤美防長稱五角大樓“已準(zhǔn)備好執(zhí)行”特朗普涉伊朗決定

⑥知情人士透露特朗普已批準(zhǔn)對伊朗攻擊計(jì)劃 但未下達(dá)最終命令

⑦特朗普：美國不尋求?；?而是要求“伊朗沒有核武器”

⑧俄總統(tǒng)普京：伊朗與以色列應(yīng)停止沖突

二、美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次決定維持利率不變

①美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率維持在4.25%至4.50%不變

②美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，2025年預(yù)計(jì)將降息兩次

③美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，通脹水平一直略高于目標(biāo)

④美聯(lián)儲(chǔ)將2025年GDP預(yù)估下調(diào)至1.4%

⑤嫌棄美聯(lián)儲(chǔ)降息太遲 特朗普再次抨擊美聯(lián)儲(chǔ)主席

三、科創(chuàng)板深化改革“1+6”政策落地

科創(chuàng)板深化改革的“1+6”政策措施落地?！?”即在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層，并重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，更加精準(zhǔn)服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，同時(shí)在強(qiáng)化信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示、加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理等方面做出專門安排。

“6”即在科創(chuàng)板創(chuàng)新推出6項(xiàng)改革措施，包括對于適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，試點(diǎn)引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點(diǎn)IPO預(yù)先審閱機(jī)制；擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用；支持在審未盈利科技企業(yè)面向老股東開展增資擴(kuò)股等活動(dòng)；完善科創(chuàng)板公司再融資制度和戰(zhàn)略投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；增加科創(chuàng)板投資產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理工具等。

要聞精選

公司新聞

主題機(jī)會(huì)

1、新型光計(jì)算芯片研發(fā)成功 為新質(zhì)算力提供支撐

據(jù)報(bào)道，中國科學(xué)院上海光學(xué)精密機(jī)械研究所在超高并行光計(jì)算集成芯片研究領(lǐng)域取得重要進(jìn)展。該研究所團(tuán)隊(duì)成功開發(fā)出一種新型光計(jì)算芯片—“流星一號”，能夠顯著提升數(shù)據(jù)處理速度與效率。此款芯片采用先進(jìn)光子技術(shù)，具備高集成度與低能耗特點(diǎn)，為未來高性能計(jì)算提供了全新解決方案。研究結(jié)果表明，該芯片在特定任務(wù)中的運(yùn)算能力遠(yuǎn)超現(xiàn)有電子芯片，有望廣泛應(yīng)用于人工智能、大數(shù)據(jù)分析及科學(xué)計(jì)算等領(lǐng)域。目前，項(xiàng)目已進(jìn)入實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證階段，下一步將聚焦于優(yōu)化性能與產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)。這一突破性成果標(biāo)志著我國在光計(jì)算芯片領(lǐng)域的自主創(chuàng)新能力邁上新臺(tái)階。

光計(jì)算以光子作為載體，實(shí)現(xiàn)信息傳遞、交互與計(jì)算，具有低功耗、低時(shí)延、高并行的天然優(yōu)勢，是后摩爾時(shí)代建設(shè)新質(zhì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的有效途徑，為人工智能、科學(xué)計(jì)算、多模態(tài)融合感知、超大規(guī)模數(shù)據(jù)交換等“算力密集+能耗敏感”場景提供硬件加速。此研究進(jìn)展為突破光計(jì)算的計(jì)算密度瓶頸，提升光計(jì)算性能開辟了新途徑，為發(fā)展低功耗、低時(shí)延、大算力、高速率的超級光子計(jì)算機(jī)帶來了可能性。

相關(guān)概念公司有光迅科技、海光信息等。

2、三大廠商退出DDR4 存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮再度來襲

Trend Force數(shù)據(jù)顯示，5月DDR4單月漲幅53%，創(chuàng)2017年以來最大漲幅。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，繼韓系兩大存儲(chǔ)原廠先后放出DDR4停產(chǎn)時(shí)間，美光確定已向客戶發(fā)出信件通知DDR4將停產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來2—3個(gè)季度陸續(xù)停止出貨。美光執(zhí)行副總裁兼首席商務(wù)官表示，DDR4將繼續(xù)“嚴(yán)重缺貨”。近日DDR4和LPDDR4停產(chǎn)通知已交給客戶，主要針對PC及數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域。預(yù)計(jì)未來3個(gè)季度后，消費(fèi)性、PC及數(shù)據(jù)中心用DDR4 DRAM將進(jìn)行縮產(chǎn)或減產(chǎn)。

隨著美光官宣退出，全球前三大DRAM廠商(三星、SK海力士、美光)全部退出DDR4市場。今年4月，三星正式發(fā)出EOL (產(chǎn)品生命周期終止)通知函，多款8GB、16GB的DDR4 SODIMM或UDIMM模組等將進(jìn)入停產(chǎn)，最后出貨日期為12月10日。緊跟著三星，韓國SK海力士也宣布類似計(jì)劃：DDR4生產(chǎn)線逐步關(guān)停，資源全力押注高端產(chǎn)品。

甬興證券表示，HBM受益于算力芯片提振HBM需求，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長；存儲(chǔ)芯片受益于供應(yīng)端推動(dòng)漲價(jià)、庫存逐漸回歸正常、AI帶動(dòng)HBM、SRAM、 DDR5需求上升，產(chǎn)業(yè)鏈有望探底回升。

相關(guān)概念公司有協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、兆易創(chuàng)新、佰維存儲(chǔ)等。

3、供需改善疊加旺季來臨 煤炭企穩(wěn)反彈預(yù)期濃厚

進(jìn)口煤連續(xù)3個(gè)月負(fù)增，且5月煤炭進(jìn)口收縮速度加快。2025年1—5月進(jìn)口量累計(jì)實(shí)現(xiàn)18867萬噸，同比降7.9%。5月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)3604萬噸，同比降17.75%。與此同時(shí)，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—5月份煤炭累計(jì)產(chǎn)量198537萬噸，同比增速6.0%，增速較1—4月份下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。6月是安全生產(chǎn)月，疊加主產(chǎn)區(qū)環(huán)保檢查較為嚴(yán)格以及銷售承壓影響，產(chǎn)量有進(jìn)一步收縮跡象。

火電發(fā)電方面，5月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量7378億千瓦時(shí)，同比增長0.5%，增速比4月份放緩0.4個(gè)百分點(diǎn)；日均發(fā)電238.0億千瓦時(shí)。分品種看，5月份，規(guī)上工業(yè)火電由降轉(zhuǎn)增，其中，規(guī)上工業(yè)火電同比增長1.2%，4月份為下降2.3%。港口庫存方面，據(jù)CCTD監(jiān)測，目前環(huán)渤海主要港口煤炭庫存2868萬噸，較前期高點(diǎn)已下跌448萬噸，降幅13.5%。

分析指出，在供需關(guān)系逐步改善以及迎峰度夏的催化下，國內(nèi)煤價(jià)呈現(xiàn)企穩(wěn)的態(tài)勢，旺季企穩(wěn)反彈預(yù)期濃厚。二級市場上，在近三個(gè)月持續(xù)回調(diào)后，煤炭板塊估值及股息率吸引力持續(xù)提升。短期調(diào)整創(chuàng)造低位布局機(jī)會(huì)。建議優(yōu)先關(guān)注成本優(yōu)勢顯著、分紅穩(wěn)定的龍頭。

相關(guān)概念公司有中煤能源、中國神華、陜西煤業(yè)等。